ASML akcijas 2025. gadu sāka ar spēcīgu pieaugumu, apsteidzot ASV pusvadītāju nozares kolēģus un signalizējot par investoru pārorientēšanos uz Eiropas akciju tirgiem. Šāda notikumu attīstība notiek Volstrītas plašās izpārdošanas apstākļos pirms Donalda Trampa inaugurācijas.
ASML akcijas 2025. gadu sāka ar izcilu ralliju, kopš janvāra tirdzniecības sākuma pieaugot par vairāk nekā 7 %. Salīdzinājumam – Nvidia, kas ir mākslīgā intelekta līderis, šajā pašā laika posmā uzrādīja tikai 1,21 % pieticīgu pieaugumu.
Tikmēr iShares Semiconductor ETF, kas ietver tādus lielākos ASV mikroshēmu ražotājus kā Nvidia, Broadcom un Advanced Micro Devices Inc, gada laikā ir bijis nemainīgs, un vairums ASV pusvadītāju akciju uzrādīja negatīvus rezultātus.
Eiropas akcijas uzņem apgriezienus
Eiropas akciju tirgi 2025. gadu ir sākuši spēcīgi, kas ir krasā pretstatā ASV akciju negatīvajai peļņai. Visi galvenie Eiropas etaloni no gada sākuma ir pieauguši, un Vācijas DAX ir līderis ar 1,54 %. Turpretī Volstrītas impulss apstājās decembra beigās pēc Federālo rezervju sistēmas (FRS) veiktās procentu likmju samazināšanas.
Trampa solījums palielināt muitas tarifus pasaules importam veicināja bažas par inflācijas atjaunošanos ASV, izraisot strauju valdības obligāciju peļņas likmju kāpumu. Šis kāpums ir nobiedējis ASV tirgus, S&P 500 indeksam samazinoties par 0.93%, Dow Jones Industrial Average – par 1.42%, bet Nasdaq Composite indeksam gada laikā noslīdot par 0.77%.
Lai gan plašais rallijs Eiropas tirgos, iespējams, ir veicinājis ASML labākos rezultātus, Nīderlandes mikroshēmu iekārtu ražotāja gandrīz monopolstāvoklis pusvadītāju nozarē joprojām ir būtisks faktors. ASML ražo ekstrēmās ultravioletās litogrāfijas sistēmas (EUV), kas ir pasaulē modernākās iekārtas visprogresīvāko mikroshēmu ražošanai.
Ņemot vērā pastāvīgo pieprasījumu pēc mākslīgā intelekta mikroshēmām, analītiķi ASML ir izvirzījuši par vienu no populārākajiem uzņēmumiem pusvadītāju nozarē. Analītiķi prognozē, ka ASML peļņa uz akciju 2025. gadā palielināsies par 26 % pēc paredzamā 4 % krituma 2024. gadā.
Uzņēmums saglabā pozitīvu ilgtermiņa perspektīvu, sagaidot, ka turpmākajos piecos gados pieprasījums pēc tā EUV iekārtām būs liels. ASML prognozē ieņēmumus no 44 miljardiem līdz 60 miljardiem euro, bet bruto peļņa līdz 2030. gadam būs no 56 % līdz 60 %.
Tirdzniecības spriedze un riski
Atbilstoši ASV valdības vēstulei aizejošā Baidena administrācija gatavo pēdējo eksporta ierobežojumu kārtu mākslīgā intelekta mikroshēmām, kas vērsta pret Ķīnu.
Jaunajā noteikumā, visticamāk, tiks uzskaitīts uz Ķīnu eksportējamo mākslīgā intelekta mikroshēmu skaits un modeļi, kas, iespējams, ietekmēs ASML pārdošanas apjomus tās lielākajā tirgū. Uzņēmums ir atcēlis jau iepriekš plānotos mikroshēmu ražošanas iekārtu sūtījumus uz Ķīnu.
“Nīderlandes valdība nesen daļēji atcēla licenci NXT:2050i un NXT:2100i litogrāfijas sistēmu sūtījumiem 2023. gadā, ietekmējot nelielu skaitu klientu Ķīnā,” paziņojumā presei 1. janvārī paziņoja uzņēmums, turpinot: “Nesen notikušajās sarunās ar ASV valdību ASML ir guvusi papildu skaidrojumus par ASV eksporta kontroles noteikumu darbības jomu un ietekmi.”
Decembrī ASV ieviesa papildu eksporta ierobežojumus uz Ķīnu, bet ASML no šiem pasākumiem tika atbrīvots. Nīderlandes uzņēmums saglabāja savas prognozes 2025. gadam, neraugoties uz to, ka Ķīnas ieguldījums tā uzņēmējdarbībā ir samazināts līdz aptuveni 20 %, kas ir gandrīz puse.
“Mēs neparedzam tiešu būtisku ietekmi uz mūsu uzņēmējdarbību,” ASML sacīja, reaģējot uz jaunajiem ASV noteikumiem, un saglabāja savu vispārējo 2025. gada perspektīvu.